据统计,春节期间全国电解铝增加18.4万吨至156.2万吨,创2016年以来春节期间最大增量,增幅13.4%,高于去年5.7个百分点。春节期间铝棒库存增加4.65万吨至15.67万吨,铝棒铝锭库存增加主

基本面偏空 沪铝承压运行

  据统计,春节期间全国电解铝增加18.4万吨至156.2万吨,创2016年以来春节期间最大增量,增幅13.4%,高于去年5.7个百分点。春节期间铝棒库存增加4.65万吨至15.67万吨,铝棒铝锭库存增加主因是春节休市下游放假影响。

  另外,截至2月11日,上期所铝期货库存为514132吨,较1月低增加15825吨,或3.18%。

  库存增加明显

  成本支撑减弱

  从下游来看,春节假期归来,大部分企业尚未开工,需求端并未明显回暖。据上海有色网节前调研所知,下游加工厂将在2月12日至2月20日期间逐步复产开工,因此近期现货铝锭铝棒消费较为疲软。

  (作者单位:广州期货)

  节后,沪铝主力合约因社会库存明显增加而走弱。短期来看,原材料价格并不坚挺,这将削弱生产成本对铝价的支撑。从下游来看,虽然假期已经结束,但是大部分企业并未开工,需求总体表现依然平淡,在偏空的基本面影响下,沪铝或承压运行,13600元/吨依然是一个压力位。综上所述,原材料价格的下跌将令电解铝生产成本继续下跌,成本端的支撑或逐步减弱,库存明显增加,下游需求并未回暖,也将对铝价造成压力。预计沪铝短期承压运行。建议关注开工旺季来临时下游需求的表现情况。

  除此之外,预焙阳极价格也出现回落。1月上海有色网预焙阳极均价为3717.50元/吨,较2018年12月下跌101.88元/吨,低于2018年同期的3934.25元/吨,处于3年同期的最低。

  综上所述,原材料价格的下跌将令电解铝生产成本继续下跌,成本端的支撑或逐步减弱,库存明显增加,下游需求并未回暖,也将对铝价造成压力。预计沪铝短期承压运行。建议关注开工旺季来临时下游需求的表现情况。

  由于原材料价格出现回落,电解铝生产成本也逐步下降。1月,电解铝平均生产成本为14062.26元/吨,较上月下跌329.06元/吨,或2.29%。2018年同期电解铝生产成本为14513.94元/吨。电解铝盈利平均水平为-732.71元/吨,明显低于2018年同期的66.51元/吨。由于目前电解铝行业处于普遍亏损状态,电解铝冶炼厂生产意愿不强,而需求减弱将导致原材料价格进一步下跌,生产成本也将逐步下移,对铝价的支撑将减弱。

  根据国家统计局的数据,2018年12月氧化铝产量为620.9万吨,环比下降0.22%,同比增长19.60%,同比增速提高 31.4个百分点。2018年1—12月氧化铝累计产量为7253.1万吨,同比增长9.90%,同比增加2.00个百分点。由于2018年采暖季限产力度不及2017年,氧化铝产量明显增加,令价格承压。2019年1月上海有色网氧化铝现货均价为2866.32元/吨,较2018年12月下跌144.93元/吨。氧化铝均价处于3年同期的最低。另外,1月澳洲氧化铝均价(折合人民币)为2633.87元/吨。从2018年11月开始,境外氧化铝价格便低于国内氧化铝价格,令国内氧化铝价格不具备出口优势。2018年12月,我国氧化铝出口量为177430吨,环比减少108266吨,或37.90%。预计后期氧化铝出口量将继续下降,氧化铝供应端压力将逐步恢复。

上一篇:曝伊卡尔迪获天价肥约邀请 国米想把他卖给尤文    下一篇:你相信么?一家公募基金的管理规模,竟然只有19万元!    

Powered by 熊猫彩票 @2018 RSS地图 html地图